2025 年充滿了前所未見的動盪與變化。我們迎來了一位據稱支持加密貨幣和人工智能的美國總統。然而，2025 年的市場並未迎來期待中的牛市，反而成為了整個行業的「屠殺」之年。
· 大多數山寨幣在 2025 年經歷了 80%-99% 的暴跌
· 比特幣市值佔回到 2019-2020 年的水平（超過 60%），表現優於大多數幣種
· 以太坊（ETH）的交易價格與 2022 年相差無幾
· 山寨幣市場高度分裂（市面上有 4000 萬到 5000 萬種幣種）
· 儘管行業內不斷傳來利好消息（如更清晰的監管框架、ETF 獲批、企業採用區塊鏈技術、機構投資 BTC、ETH 和山寨幣等），但 2025 年股票市場的表現完全碾壓了加密市場
儘管經歷了痛苦和動盪，2025 年仍被許多人視為行業的「成熟之年」，但這一年也見證了大量從業者和投資者的離場。
那麼，對於那些仍然堅守在加密領域的人來說，以下就是在 2026 年到來前必須了解的關鍵內容：
讓我們深入探討 ↓
預測市場在 2025 年成為增長最快的垂直領域之一——每周名義交易量首次達到 38 億美元，Polymarket、Kalshi 和 Opinion 成為該領域的主導平台。
儘管關於「預測市場是否等同於賭博」的爭議仍在繼續，美國商品期貨交易委員會（CFTC）將其視為基於真實世界事件結果的事件合約或二元期權。CFTC 的創新友好立場，加之市場對投注/預測的需求增加，推動了 2025 年預測市場交易量的快速增長。
從交易工具的角度來看，預測市場展現了極大的靈活性。它可以被視為一種更具用戶體驗優化的期權工具（但在流動性方面仍有欠缺）。
你可以在任何市場上使用槓桿交易，選擇「是/否」方向性投注，將其作為對沖工具（通過在其他地方持有現貨頭寸），或者通過執行 delta 中性策略（在市場中均等分配「是/否」份額）來賺取收益和潛在空投獎勵。
這兩種期權策略非常適合那些希望以更保守方式管理投資的投資者。
與其在價格下跌時直接買入或快速賣出山寨幣，不如通過出售看漲或看跌期權來獲取現金流。如果價格達到某個目標，你可以選擇逢低買入或賣出你的山寨幣；如果價格未達目標，你將收回本金。
這種策略是為你的山寨幣或穩定幣生成高年化收益率（APR）的最佳方式之一。
唯一需要注意的是，你的本金會被鎖定一段時間（通常為 3-5 週），但你在出售看漲或看跌期權時會立即獲得期權費（溢價）。
市場敘事的輪換速度顯著加快，以往可以持續數周甚至數月的熱點，如今最多只能維持幾天。
加密社群（CT）正在從追逐敘事轉向關注真正的基本面（例如用戶數量、收入、增長指標）。市場更傾向於評估真實業務的指標，並明確業務與代幣之間的價值傳遞關係。
然而，今年在股權與代幣之間的博弈中，我們見證了太多混亂的局面，尤其是在併購（M&A）領域：
· Pumpfun 收購了 Padre（交易工具），卻讓 Padre 的代幣持有者完全被蒙在鼓裡。收購消息公佈後，PADRE 代幣暴跌 50%-80%，引發了社區的強烈反彈。Pumpfun 為平息 Padre 社區的不滿，承諾未來會按照收購公告前的 PADRE 持倉價值空投 PUMP 代幣。
· Circle 收購了 Axelar，但同樣忽視了 Axelar 的代幣持有者。收購後，AXL 代幣大幅下跌。這是近期的新聞，接下來會發生什麼還不得而知，但社區已經憤怒不已（這也是理所應當的）。
股權與代幣持有者之間的爭論愈演愈烈，這也將我們引向了一個更深層次的問題……
MetaDAO 推出了一個公平、透明且無法被操控的 ICO 啟動平台，其特點包括高流通量、相對較低的完全稀釋估值（FDV）結構，並且沒有風投（VC）或私募分配。此外，還引入了一些機制，例如基於績效的團隊解鎖和潛在的資金回收功能。
這一結構賦予代幣持有者真正的所有權、控制權和利益一致性，有效解決了項目方跑路、代幣砸盤、暗箱操作以及不當收購等問題。
Colosseum（一個獨
